首页
>> 动态新闻 >> 行业新闻
人民币汇率衍生品市场掣肘造船业成长

发布日期:2010-08-24访问次数: 信息来源:大汉网络字号:[ ]


全球最大的船舶租赁公司创始人兼CEO王友贵在“2010年陆家嘴金融论坛”现场接受了《每日经济新闻》的专访,对人民币升值给船舶制造行业带来的影响发表了他的见解。他表示,人民币每年如果升值5%,造船厂的利润可能会缩水一半,甚至将为零;同时,中国目前的人民币汇率衍生品市场不如国外成熟,这将制约中国造船业对冲人民币升值的风险。

    升值5%利润或缩水一半
    NBD:您曾多次提到,国内的造船厂以生产低附加值、低技术含量的船为主,那么他们的盈利模式究竟是什么?目前的利润率大概在什么水平?
    王友贵:国内的造船厂业务以承接国外的订单为主,赚取合同价和生产成本之间的差价。中国造船业现阶段还仅限于加工厂的概念,钢板都是中国制造,但其他设备的技术含量都跟不上国际水平。
    上述特点决定了中国造船业的盈利主要靠数量取胜,从吨位来讲,目前韩国第一,中国已经能排第二。但从产品附加值、技术含量看,中国和韩国相差15~20年。造船业也属于制造业,年利润率能达到5%~10%就已经很不错。
    以我们公司为例,档次较低的船从中国进口,占订单总金额的10%,而最现代化的船都是韩国三星和现代两家制造的,占了订单总量的90%。

    NBD:目前各行各业都在做人民币升值的压力测试,人民币如果每年升值5%或者更高,会对造船业造成什么影响?
    王友贵:船舶买卖的合同价都是以美元计算,而原材料的成本都是以人民币计算,人民币一升值,相当于增加了船厂的原材料成本,而另一方面,合同价又面临缩水的风险。
    船只订单时间跨度很长,投资回报周期也长。如一些大型的货柜船,造船过程长达两、三年,而合同价格早在3年前就锁定。在此期间,买方一般是分段付钱。在每个阶段,造船厂要垫付大量的资金,本币升值使得船厂有很大的风险敞口。
    由于目前的盈利水平集中在5%~10%的区间,人民币如果每年升值5%,这类企业的利润就相当于缩水了一半,有的甚至可能不盈利。
    由于中国造船的效率比不上国外,机械化程度不够,船厂为了把损失降到最低,会在各个环节压缩成本,如在夜间生产以减少电费开支,劳资矛盾无形中也会扩大。

    汇率产品缺乏制约造船业发展
    NBD:汇改重启是否加大了船厂对汇率衍生品的需求?目前市场上对冲人民币汇率风险的产品情况如何?
    王友贵:目前国内的人民币汇率衍生品市场并不发达。有些外资行可以定制产品,但是做的量很小,对冲的风险也有限。
    而在美国,芝加哥商品交易所推出了人民币对美元期货,还有海外无本金交割市场(NDF),而境内银行间市场必须以实体经济为基础,交易量远比不上境外的远期交易量。另一方面,人民币一直是比较封闭的市场,对冲情况还不太明显。

    NBD:除了您说的需要一些对冲汇率风险的工具必须要发展起来以外,您觉得汇率方面还有哪些需要做的?
    王友贵:首先,人民币要能够自由兑换。中国国家的实力已经足够强大,自由兑换可能在短期里面会有一些冲击,但是长期来说对中国经济的发展是有好处的,包括控制通胀。
    在人民币升值的预期下,现在很多热钱涌入中国,这本身对中国经济的健康发展不利。让人民币控制在一定的范围内,对出口等行业有积极的保护作用。但是出口企业最终还是要依靠自身的生存、发展、竞争,不能完全靠国家保护,完全靠外汇保护。
    上海成为国际金融中心,汇率的问题必须解决,否则永远成不了国际金融中心。汇率问题不仅仅是航运,对整个金融以及对国家经济的发展都是重要的制约点。
    中国有货、有造船厂、有中远这样的大船东,还有银行,发展航运中心的四要素都具备。希腊、新加坡只具备了这四要素中的一个就能成为航运中心,中国先天条件还是相当好的。





打印本页 关闭窗口
最新信息
 
热点信息
 
相关报道
 
   
Produced By 大汉网络 大汉版通发布系统